网络平台配资 证监会批了, 撤销所有警告, 国资接盘6年, 7万人的大结局被改写
提交申请一个月后,证监会批了网络平台配资,撤销上市公司*ST东园的所有警告,*ST东园变回东方园林,7万股民的大结局被彻底改写。
*ST东园的大结局原本6年前就已经写好了。
当年东方园林暴雷,连员工工资都发不出来,创始人何巧女仓皇套现数亿后逃离,把烂摊子丢给了北京国资。
大家都料定,东方园林的崩溃只是时间问题。
接下来的几年里,东方园林也确实是朝着崩溃的方向越陷越深,到2023年结束时,已经资不抵债,离退市仅一步之遥。
彼时北京国资在东方园林上已经砸了34亿,眼看就要打水漂,北京国资却做出了一个逆向的决定,再投6个亿。
34个亿都没救回来,6亿有用吗?
没想到,正是这增投的6个亿,奇迹般地把*ST东园从鬼门关拉了回来,一个脱胎换骨的东方园林重新从零开始。
东方园林,顾名思义,主营城市景观园林,曾被称为“园林第一股”的它,兴衰都与中国城市园林景观的政策风向完全同步,可谓是成也政策,败也政策。
虽说政策对所有人都是公平的,但要能借到政策之势,却不是任何人都有机会的,东方园林的创始人何巧女80年代末就在园林局工作,比绝大部分人有先天优势。
实际上,何巧女家族从改革开放后就一直在做花卉苗木生意,或许是父亲的高瞻远瞩,何巧女上的大学和所选的专业,都是围绕着园林展开的。
何巧女1988年毕业于北京林业大学园林系,毕业后被分配到了杭州市园林局,90年代初,家族生意就迎来了第一波政策红利。
1992年,城市绿化条例正式颁布,虽然城市园林绿化之类的工程以前就有,但像这么大规模的全国性统一行动是第一次,中国城市绿化进程的提速也就是从这时开始的。
众所周知,园林工程其实没有什么本质的技术门槛,核心是客户资源,就算自己干不了,还可以做总包,无外乎就是少挣点。
而何巧女家族两样都有,何巧女立刻在北京注册了东方园林,从植物租摆开始,然后到地产景观,再到城市园林,迅速在第一波红利中发展壮大。
加入WTO后,我国对城市园林绿化的投资进一步大幅增长,2001年还不到200亿, 2012年就飙升到了1800亿。
正是在这样的背景下,东方园林完成了从地方龙头到全国巨头的身份转变,2009年登录深交所的时候,股价一度飙涨到229元,而当时茅台也才150元。
李白说,“人生得意需尽欢,莫使金樽空对月”,上市之后的何巧女算是把人生的得意毫无保留地发挥了出来,东方园林发起了“全国抢活工程”。
曾经有媒体采访东方园林的员工,对方是这么说的:
“放眼全国,但凡是个公园、河道,差不多和东方园林都有关系。”
现在往回看,说得一点都不夸张,那几年东方园林的扩张速度,从数据就可窥一斑,东方园林2009年IPO的时候营收才5亿,2017年则飙涨到了152亿,8年30倍。
不过,数据只是表面的繁荣,很多地方项目都是以PPP的模式开发的,也就是企业先垫资,政府后给钱,利润说起来多少多少,但都只是账面上的,很多钱都没到手。
而到了2018年,这种地方举债的PPP模式又被叫停了,全国确立了“去杠杆”的基调,这就断绝了地方政府对PPP项目拆东墙补西墙的可能。
于是,之前PPP模式合作的项目工程款就难以支付了,东方园林立刻暴雷。
当然,从本质上来讲,何巧女似乎没有什么错,各地的应收款才是暴雷的根本原因,但从经营的角度来看,何巧女有失误,步子跨得太大了。
不过,失误的结果都由上市公司承担,何巧女第一时间就明确了自己的应对策略,有困难,找政府。
所以,2018年东方园林欠薪5亿的时候,何巧女立刻与北京国资沟通达成协议,自己交出控制权,把烂摊子丢给了国资。
不过,烂摊子的价格也不便宜,2018-2019年,北京国资分两次受让了何巧女一共10%的股权,耗资20亿。
国资接盘后,立刻自掏腰包借给上市公司5个亿,解决了员工欠薪的问题,不过,对于东方园林业务上的黑洞,北京国资明显是低估了。
高额的有息负债,每年都要产生超过8亿的利息支出,而应收账款却没法产生利息收入,随着时间的积累,东方园林那点家底也就慢慢被耗光了。
2024年,东方园林因资不抵债被*ST,这时,北京国资终于醒悟,切割资产和债务才是出路,于是,一场惊天动地的破产重整拉开了序幕。
别人重整都会摇人,但北京国资不愿丢掉实控人位置,于是自己上,以重整投资人的身份再投6亿。
如前所说,重整的主要目的是切割资产和债务,东方园林的主要资产都是应收账款,债务则是来自于多个渠道的借款。
经过多方协商,一个完美的重整计划出炉,债务用两种方式来抵偿,一是以股抵债,债主变股东,二是把资产打包成信托计划,以信托份额抵债。
所谓信托计划,直白点说就是拿原有的资产来抵债。
经过这么一切割,东方园林脱胎换骨,2024年的348亿资产、349亿负债,立刻变成了现在的19亿资产、4亿负债。
不过,如今的东方园林虽然干净了,但有点过于干净了,干净到业务都没有,2025年一季报显示,营收只有719万,就像一个干净的壳。
值得一提的是,北京国资折腾了6年,虽然投入成本超过40亿,但如今一算账,其实几乎没有亏。
以当前北京国资的持股比例来测算,持有市值超过38亿,以东方园林现在的想象空间,国资回本轻而易举。
不过,对于股民来说,退市的大结局虽然被重新改写网络平台配资,但这个新剧本到底是新生还是新坑,可能还需要时间来证明。
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